编者按：据中国政府网消息，国务院发布《关于同意设立湖南湘江新区的批复》（以下简称《批复》）。
《批复》显示，国务院同意设立湖南湘江新区。湖南湘江新区位于湘江西岸，包括长沙市岳麓区、望城区和宁乡县部分区域，面积490平方公里。湖南湘江新区区位条件优越、科教创新实力雄厚、产业发展优势明显、区域综合承载能力较强，资源节约型和环境友好型（以下称“两型”）社会建设成效显著。
《批复》称设立湖南湘江新区，是实施国家区域发展总体战略、贯彻落实《国务院关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》（国发〔2014〕39号）的重要举措，有利于带动湖南省乃至长江中游地区经济社会发展，为促进中部地区崛起和长江经济带建设发挥更大作用。
湘电股份(行情600416,咨询)2014年中报点评：经营逐步改善，风电量价齐升带来业绩弹性
湘电股份600416机械行业
研究机构：东北证券(行情000686,咨询)分析师：杨佳丽撰写日期：2014-08-05
经营活动造血能力仍弱，期待增发募集资金后适度改善资产负债率。
公司增发募集17亿资金的方案已获湖南省国资委批复，投向高效节能电机和军工高端装备电气传动，并缓解资金压力，改善财务结构。
盈利预测与投资建议：预测公司2014-2016年分别实现收入增长13%、13%、11%，实现归属母公司净利润1.29亿、1.85亿、2.22亿，对应EPS分别为0.21元、0.30元、0.37元，对应PE分别为53倍、37倍、31倍。结合当前估值水平和增长预期，给予“增持”评级。
风险提示：部分传统业务发展形势预期不明朗，资产负债率高企。
湖南投资：稳定的主业，多元化项目进展缓慢
研究机构：招商证券(行情600999,咨询)分析师：姚俊，常涛，罗嫣嫣撰写日期：2011-08-14
2011年上半年每股收益0.064元，同比下滑主要是源于投资收益减少。2011年上半年，公司实现营业总收入1.3亿元，营业利润4987万元，归属于上市公司股东的净利润3206万元，同比分别增加15.36%，减少23.55%、23.29%。
实际上利润下滑主要是去年同期公司转让以控股子公司获得2483万元投资收益。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比上升20.45%。
公司积极介入房地产业务，逐渐成为未来公司的主要增长点。目前，公司房地产业务已经形成了收取固定收益和自主开发两种模式并存的局面，业务模式逐渐成熟。公司在泰贞房地产项目的投资金额为1.92亿元，该项目目前受到城市规划调整等因素影响，进度滞后。公司拥有对浏阳市浏阳河中路1158亩土地（净地941亩）的一级开发权，项目开发周期本来预计5年，但是考虑拆迁等问题复杂性，现在预计开发周期可能会延长至8年，项目采用滚动开发，分为三期，现在项目处于拆迁安置阶段。君逸家园项目，公司已经将土地使用权转让。
辐照项目仍处于工艺摸索阶段，业绩贡献有限。公司控股广西桂林正翰辐照中心64%股权，产品为离子交换纤维。离子交换纤维利用其本身含有的固定离子和化合物溶液中的相同离子进行交换，以达到提纯、去污的作用，应用广泛。离子交换纤维可以应用于糖浆脱色，提高糖的品质，由于广西是中国的产糖大省，发展空间巨大。同时，因使用和元素钴装置进行辐射，国家对辐照中心的建设控制非常严格，技术上具有垄断优势，行业竞争较小，因此辐照项目前景值得期待。但是考虑到技术磨合期较长，短期内业绩贡献非常有限。
盈利预测和评级：公司主营业务稳定，路桥收费和酒店经营未来几年稳重有升，短期内也无扩张计划，考虑未来公司业务增长点房地产项目短期内也受到国家政策的影响，短期内业绩贡献也会减弱，预计公司2011-2012年每股收益0.13、0.17元，对应市盈率分别为39倍和30倍，但是考虑到参与大河西先导区预期强烈，辐照项目未来也会产生收益，我们仍然维持“审慎推荐—A”的评级。
风险提示：宏观经济波动因素，国家房地产政策。
隆平高科(行情000998,咨询)：种业或进入去库存的后半周期
隆平高科000998农林牧渔类行业
研究机构：瑞银证券分析师：林浩祥撰写日期：2014-10-22
种子行业经历2年的去库周期，公司1-9月种子业务盈利同比下滑
公司业绩预告称1-9月预计净利润1.04-1.33亿元，同比增长80%-130%，业绩增长原因来自于处置资产的收益以及合并口径的变化。我们测算，扣非后公司3家主要种子公司的主营业务利润下滑20-50%，主要原因仍然是行业去库的压力导致行业营收和毛利下降。
中国种子行业企业亟需做大做强
中国的种子行业公司规模分散，目前隆平高科市值仅为孟山都公司市值约1/20，2013年前者营收仅为后者的1/50，净利润约1/90。从国际比较来看，我国种业面临国际种业巨头的激烈竞争，迫切需要发展一批具有国际竞争优势的种子企业，以保卫我国的种业安全和农业自主权。
公司启动定向增发有3重战略意义公司计划融资35.7亿
引入中信集团作为战略大股东：1，体现了国家对于种子行业的重视度；2，公司将成为中信集团的农业平台，有望拓展中信海外近百万公顷的可种植基地；3，种业体制改革或催生未来2-3年种子行业较好的并购时期，公司的资金募集资金为未来的战略并购做好的准备。
估值：上调目标价至21.9元，维持“买入”评级
根据公司盈利指引我们下调公司2014年主营业务的盈利预测；考虑到行业去库压力的降低和公司海外业务的拓展预期，我们上调公司中长期平均收入增速预测至16%（原为10%）。由此我们得到公司2014-16年EPS预测为0.30/0.49/0.57元（计入非经常性收益为0.37/0.50/0.59元，原为0.36/0.43/0.49元）。据瑞银VCAM贴现现金流估值工具（WACC=8.4%）得到目标价为21.9元（原为14.3元））.
中联重科(行情000157,咨询)：转型进军农机产业多元化战略加快
研究机构：安信证券分析师：王书伟，邹润芳撰写日期：2014-08-21
收购事件。公司公告称，参与竞购奇瑞重工18亿股股份，占奇瑞重工总股本的60%，挂牌价格20.88亿元，如果收购完成将加快进入农业产业。
本次收购价格合理，提升公司估值水平。2014年1-6月，奇瑞重工归属母公司股东权益30.01亿元，约占中联重科的股东权益的7%，2013年营业收入38.62亿元，约占中联重科收入规模的10%左右。此次收购价格对应市净率1.16倍，低于目前上市农机行业市净率2.73倍的平均水平，有助于提升公司估值水平。
奇瑞重工农机业务跨越式增长，海外出口加快开拓欧洲市场。2014年上半年，奇瑞重工谷王牌小麦收割机增长超过70%，耕王牌拖拉机翻了一番，烘干机、挖掘机增长超过一倍。海外市场也屡获佳绩，继2013年出口埃塞俄比亚2400多台农机后，2014年上半年出口量又翻一倍。除了在新兴市场国家保持强劲势头外，海外市场还开拓了欧洲国家，3月公司1000多台套拖拉机出口波兰等市场，产品也陆续出口英国等欧洲国家，同时美洲、非洲也是出口的一大市场。
转型农机产业，奠定长期多元化发展新动力。根据《农机工业发展规划》，2015年中国农机工业总产值达到4000亿元以上，出口贸易额120亿美元。此次竞购如果成功且交易完成，将成为公司正式进入农业机械板块的里程碑，短期内公司将迅速完成对于农业机械板块的布局，为后续市场的拓展、新技术引入奠定良好基础，有利于公司做强做大农业机械业务，发挥两者在财务、研发、品牌、供应链等方面的协同效应，增强公司中长期盈利能力、抗风险能力和持续发展能力。
维持“增持-A”评级，6个月目标机5.61元。我们看好公司此次能够成功转型农机产业，预计公司2014年-2016年收入增速为-28.7%、11.3%、11.8%，净利润增速为-48.4%、18.0%、26.7%，维持“增持-A”评级，6个月目标价5.61元，对应2014年1倍市净率。
风险提示：传统业务市场需求大幅下降；此次收购面临第三方竞标的和审批风险。
华天酒店(行情000428,咨询)：资产运营无收入导致业绩大幅下滑
华天酒店000428
研究机构：东北证券分析师：梁莉撰写日期：2014-08-15
2014年上半年，公司共实现营业收入76，105.26万元，同比下降15.86%；实现归属于母公司股东的净利润-4，043.47万元，同比下降164.59%。实现每股收益-0.06元，业绩低于预期。
受高端酒店市场继续承压的影响，公司酒店业实现营业收入49，338.02万元，同比下降23.25%；制造业由于华天光电惯导进行技术改造，且与国防科技大学的合作产生了一定的分歧，进而停止生产，实现营业收入397.73万元，同比下降56.31%；资产运营业由于没有新的运营项目，实现营业收入282.75万元，同比下降98.86%；房地产实现营业收入24，813.49万元。
2014年4月30日，公司发布公告，终止与天津爱迪通智科技有限公司进行资产重组事宜。未来，公司将坚持以酒店服务业为核心的大旅游战略发展方向，并在合适时机发展其他产业。之前公司进入手游等战略新兴产业，并不意味着放弃现在的酒店和旅游主业，相反，公司未来的主旋律还是大力发展现有主业，收购其他业务作为补充，公司近期的资本运作符合公司战略发展的规划。
2014年5月，公司推出了非公开发行股票的预案，在张家界(行情000430,咨询)华天酒店配套建设文化演艺中心，届时推出具有特色的民族文化演艺节目；另外收购华天国旅及华天物业，完善公司大旅游产业链，提高公司资源整合能力，为公司创造新的盈利增长点。
2013年开始，公司通过资本运营盘活大量资产，让沉淀资产存量转变为流动资产进而实现增量。2014年，公司继续通过资产运营，最大幅度的实现酒店资本运营带来的资产增值，支撑公司大旅游产业链复合模式的战略扩张。
盈利预测及投资策略：公司积极探索“重资本、轻资产”经营模式的创新，继续推进轻资产的运作，支撑“酒店+地产+商业+旅游”的战略扩张。鉴于公司今年业绩承压，目前估值水平过高，我们下调公司2014-2016年的EPS分别至0.02元、0.03元和0.05元，公司目前股价5.78元，对应PE289倍、193倍、116倍，下调公司评级至“中性”评级。
风险提示：售后回租结算低于预期等。
华菱钢铁(行情000932,咨询)：行业利润阶段性回落
华菱钢铁000932钢铁行业
研究机构：齐鲁证券分析师：笃慧，郭皓撰写日期：2014-10-14
业绩概要：华菱钢铁发布2014年三季度业绩预告，预计前三季度实现盈利3900万元~4900万元，去年同期为亏损2.7亿元。前三季度~0.016元，去年同期为-0.09元。三季度单季盈利2000万元~3000万元，单季EPS为0.0066元~0.0099元，去年同期EPS为0.036元；
三季度行业需求萎缩：8、9月份钢材市场出现恐慌抛盘、钢价加速下跌，主要与下游需求萎缩有关。三季度宏观经济仍处于寻底过程，加上钢铁需求传统淡季、青奥会周边城市工地停工等因素，钢铁消费受到较大冲击，钢产量从二季度的230万吨级别回落至220万吨左右水平。宏观数据也同样得到印证，三季度工业增加值、地产投资、固定资产投资等钢铁下游增速远低于预期，尽管钢铁产能中周期整体有利，但在如此低迷的需求环境下，行业利润仍出现收缩，公司产品盈利能力难免受到影响，三季度单季业绩环比略有回落；
短期反弹长期复苏：从短期来看，行业利润及产品价格存在反弹动力，一方面产业链在三季度经历彻底去库后，存在增加采购的需求，中间订单有望阶段性回暖；此外经济维稳政策效果有望逐步体现，下游建筑、交通、机械、汽车PMI已数据出现改善迹象，钢铁真实需求环比回升。从长期来看，钢铁产能进入低投放周期，配合产能淘汰，钢铁供给环境将持续改善，只要下游需求不出现长期负增长，行业利润有望在产能周期的驱动下盈利中周期复苏；
公司汽车板项目投产：14年6月华菱安赛乐米尔塔汽车板有限公司汽车板项目在湖南娄底正式投产。项目采用第三代汽车板生产技术和高牌号电工钢生产技术，有望使公司将跻身一流的汽车板供应商，同时作为基板的现有2250热轧板产线开工率有望进一步提升；
盈利预测：三季度行业利润出现回落主要受需求脉冲下行影响，钢铁供给端改善的长期因素并未改变，预计在需求触底回升后，行业盈利将重新步入复苏趋势。预测公司14-15年EPS分别为0.03元、0.09元，维持“增持”评级。
湘邮科技(行情600476,咨询)：营销渠道优势削弱，邮政物流业务增长空间有限
湘邮科技600476计算机行业
研究机构：天相投资分析师：天相资讯科技组
2009年1-9月公司实现营业收入2.1亿元，同比下降3.07%；；归属母公司所有者净利润-566万元，去年同期为-1，132万元。第三季度实现收入8，873亿元，同比下降1.51%，归属于母公司所有者净利润-222万元，去年同期为-475万元。1-9月实现基本每股收益-0.03元。
三季度综合毛利率同比、环比双降。1-9月综合毛利率为13.74%，同比下降0.63个百分点；第三季度综合毛利率为9.54%，同比下降6.27个百分点，环比第二季度下降3.85个百分点，主要由于新项目研发、推广，软件销售成本增加较多所致，而1-6月中国邮政集团设备采购业务量增加使公司信封、邮资打印机销售量增加，我们推测邮政业务7-12月的采购量有所回落，导致这部分业务的毛利率增长趋缓。
期间费用率比去年同期上升。1-9月管理费用率为8.31%，同比上升0.87个百分点；财务费用率为5.52%，同比上升1.13个百分点，主要是报告期内贷款到期归，利息支出增加所致；销售费用率为3.10%，同比上升0.08个百分点；而第三季度销售费用率同比下降2.35个百分点，我们分析主要由于1-6月根据整改要求，原制造事业部的招待费、差旅费确认为销售费用，7-9月这部分费用已确认完成，导致第三季度销售费用率下降。
营销渠道优势削弱，邮政物流、快递业务增长空间有限。由于邮政属于防御性行业，公司在邮政系统业务收入仍实现缓慢增长，但邮政包裹和函件业务的发展空间非常有限，随着互联网和邮政信息化的推广，抢占电子邮政物流市场是业绩增长的动力。我们认为，邮政集团对邮资机的需求不定，而且新邮政法的修订加剧了邮政系统集成和软件业务的竞争。
报告期披露的重大合同均为邮政管理信息系统网络建设合同，这一趋势凸现公司业务模式转变的重要性。另外，因社会资源缺乏和风险控制的原因，政府、教育等行业拓展明显乏力，业务量减少，目前占收入比例仅为5.63%，开拓新产品营销模式和业务关系日益迫切。
我们预期公司2009-2010年EPS分别为-0.03元、0.02元，根据10月26日的收盘价11.31元计算，2010年动态市盈率为491倍，目前估值偏高，给予公司“中性”投资评级。
